Efter universitetsstudier blev Merete Volstedlund uddannet på Statens Teaterskole i årene 1970-1973 og hun blev straks engageret af Folketeatret, hvor hun debuterede som Nonnen i "Den hvide hore" og siden spillede hun Ofelia i "Hamlet". Siden har Merete arbejdet på adskillige teatre, bl.a. 1974-76 på Aalborg Teater. Af vigtige roller kan nævnes Siri von Essen i "Tribadernes Nat" på Gladsaxe Teater, Indras datter i "Et drømmespil" på Aalborg Teater og Nina i "Mågen" på Bristol Teatret. I forbindelse med denne rolle modtog hun i 1976 Henkelprisen. Det er også blevet til en del opgaver for TV, bl.a. som Ida i Herman Bangs "Ludvigsbakke", Lise Munk i Kaj Munkserien og Debbies mor i tv-serien "Alle elsker Debbie". 1978-81 var Merete desuden tilknyttet TV-Teatrets dramaturgiat. Merete Volstedlund er både forfatter og instruktør af TV-spillet "Judaspenge og hjertegræs", som blev sendt i DR-TV 1996. Hun blev i 1986 tilknyttet Aarhus Teater, hvor hun også har undervist på Skuespillerskolen. Merete Volstedlund er gift med skuespilleren Lars Høy (12-11-1946).